⭐ נקודות עיקריות
- אפל מסכמת את רבעון דצמבר עם הכנסות שיא של 143.8 מיליארד דולר – כשהאייפון מוביל עם 85.3 מיליארד.
- חטיבת השירותים (Services) ממשיכה להתרחב ומגיעה לשיא של 30 מיליארד דולר, עם צמיחה דו-ספרתית.
- קטגוריית המוצרים הלבישים, הבית והאביזרים ירדה מעט, כשאפל מייחסת זאת למגבלות אספקה סביב AirPods Pro 3.
- אפל מציבה את Apple Intelligence במרכז, ומדברת על שיתוף פעולה עם גוגל לפיתוח מודלי בסיס לדור הבא וסירי אישית יותר.
אפל (Apple) פרסמה את הדוחות הכספיים לרבעון הרביעי של 2025 (רבעון ראשון פיסקלי ל-2026 של החברה) עם נתון בולט אחד שמושך את כל תשומת הלב: האייפון רשם את הרבעון החזק ביותר בתולדותיו והוביל את החברה לשיא הכנסות רבעוני של 143.8 מיליארד דולר.
במקביל, תחום השירותים ממשיך להתייצב כמנוע צמיחה משמעותי, ואפל משלבת בשיחת המשקיעים מסרים ברורים סביב Apple Intelligence והצעד הבא שלה בתחום ה-AI.
שיא בהכנסות וברווח למניה
אפל מסכמת את הרבעון עם הכנסות של 143.8 מיליארד דולר – עלייה של 16% לעומת התקופה המקבילה – ורווח למניה (EPS) של 2.84 דולר, עלייה של 19%.
הרווח הנקי הסתכם ב-42.1 מיליארד דולר, ותזרים המזומנים מפעילות שוטפת הגיע לכ-53.9 מיליארד דולר – נתון שיא רבעוני מבחינת החברה.
במקביל לתוצאות, הדירקטוריון הכריז על דיבידנד של 0.26 דולר למניה, ואפל המשיכה בתוכנית החזר הון משמעותית: כ-32 מיליארד דולר חזרו לבעלי המניות ברבעון דרך דיבידנדים ורכישה עצמית של מניות.
האייפון מוביל במכירות
חלוקת ההכנסות לפי קטגוריות המוצרים של אפל מציירת תמונה ברורה: האייפון הוא עיקר הסיפור של הרבעון הרביעי של 2025, בעוד שחטיבת השירותים ממשיכה לטפס, ושאר הקטגוריות מציגות ביצועים מעורבים:
- אייפון (iPhone) – 85.3 מיליארד דולר, עלייה של 23%.
- שירותים (Services) – 30.0 מיליארד דולר, עלייה של 14%.
- לבישים, בית ואביזרים (Wearables, Home and Accessories) – 11.5 מיליארד דולר, ירידה של 2%.
- אייפד (iPad) – 8.6 מיליארד דולר, עלייה של 6%.
- מק (Mac) – 8.4 מיליארד דולר, ירידה של 7%.
אפל אינה מפרסמת נתוני מכירות ליחידות שנמכרו, אך על פי הדוח האחרון של חברת המחקר IDC, אפל הובילה את משלוחי הטלפונים ברבעון הרביעי עם נתון של 81.3 מיליון יחידות של מכשירי אייפון.
רבעון שיא לאייפון
אפל מייחסת את הזינוק באייפון לביקוש חריג למשפחת iPhone 17 ולתמהיל מכירות שמיטיב איתה גם בשורת הרווח.
טים קוק תיאר בשיחת הוועידה ביקוש “מדהים” והדגיש שהחברה רשמה שיאים בכל אזור גיאוגרפי, כולל עלייה חדה בסין.
הנקודה החשובה מבחינת המשקיעים היא שגם אחרי רבעון שיא, אפל מאותתת שהביקוש עדיין גבוה מהיכולת לספק – לפחות בטווח הקצר.
קוק הסביר שהחברה “מוגבלת” בקיבולת הייצור של תהליכי ייצור מתקדמים (advanced nodes), וציין שקשה להעריך מתי ההיצע והביקוש יתאזנו.
המשמעות בפועל היא שגם אם הביקוש נמשך, ברבעון הבא ייתכן שאפל לא תצליח לתרגם אותו במלואו למשלוחים בפועל.
חטיבת השירותים בשיא חדש
תחום השירותים הגיע ל-30 מיליארד דולר ושבר שיא הכנסות רבעוני, עם מסר עקבי מצד ההנהלה של אפל: הצמיחה רחבה ולא נשענת על סעיף יחיד.
אפל ציינה שיאים בפרסום, שירותי ענן, מוזיקה ושירותי התשלומים (Apple Pay), ודיברה גם על הרחבת אפשרויות הפרסום בחיפוש בחנות האפליקציות (App Store) כצעד שמוסיף ערוצי גילוי למפרסמים.
כרגיל, אפל לא סיפקה פירוט מספרי של תתי-הקטגוריות בתוך השירותים, אך הדגישה שהבסיס שלה – מעל 2.5 מיליארד מכשירים פעילים – יוצר “קרקע” להמשך הרחבת הפעילות, גם דרך חשבונות משלמים וגם דרך עלייה בשימוש בפלטפורמות.
מוצרים לבישים ואביזרים – מה הסיפור עם AirPods Pro 3
קטגוריית הלבישים, הבית והאביזרים ירדה ב-2% ל-11.5 מיליארד דולר, ואפל קישרה זאת ישירות למגבלות אספקה סביב AirPods Pro 3.
המסר כאן כפול: מצד אחד, יש ירידה קטנה בקטגוריה, ומן הצד השני, החברה ממהרת למסגר אותה כבעיה לוגיסטית ולא כירידה בביקוש.
בפועל, קוק הקפיד להדגיש את ההתלהבות מהמוצר החדש. בשיחת הוועידה הוא אמר במפורש כי “התגובה ל-AirPods Pro 3 הייתה מדהימה“, והוסיף שהלקוחות משבחים את איכות השמע, ביטול הרעשים והנוחות.
הוא גם ציין יכולות כמו תרגום חי (Live Translation) שמשנות את הדרך שבה משתמשים מתקשרים בזמן אמת – נקודה שמחברת את המוצר ישירות לנרטיב ה-AI שאפל בונה סביב Apple Intelligence.
מק ואייפד
במק, אפל ירדה ב-7% ל-8.4 מיליארד דולר, והסבירה זאת כ”השוואה קשה” מול השקות חזקות שהיו לה בתקופה המקבילה.
במקביל היא הדגישה נתון אסטרטגי שחוזר שוב ושוב: כמעט חצי מרוכשי המק ברבעון היו לקוחות חדשים לקו המוצרים – סימן לכך שהקטגוריה ממשיכה להרחיב את בסיס המשתמשים.
באייפד, אפל עלתה ב-6% ל-8.6 מיליארד דולר, וציינה גם כאן דגש על “מצטרפים חדשים”: יותר ממחצית הרוכשים ברבעון היו חדשים לאייפד לדברי החברה.
מבחינת אפל, אלו נתונים שמחברים בין חומרה לשירותים – ככל שהבסיס גדל, קל יותר להגדיל גם את ההכנסות משירותים לאורך זמן.
ה-AI במרכז
אחת הנקודות המעניינות בשיחה עם המשקיעים היא הדרך שבה אפל מציגה את Apple Intelligence כמנוע ערך שמתחבר לחומרה ולשירותים יחד.
טים קוק טען שרוב המשתמשים במכשירי אייפון תומכים כבר “מנצלים בפועל” את Apple Intelligence, והדגיש שאפל הרחיבה את סט האפשרויות מאז ההשקה עם עשרות יכולות חדשות, כולל כלי כתיבה וניקוי (cleanup), ותמיכה ב-15 שפות (עברית? אין).
המסר החשוב יותר הגיע סביב העתיד: אפל אישרה שהיא משתפת פעולה עם גוגל לפיתוח הדור הבא של מודלי הבסיס (Foundation Models) שלה, כשהדגש הוא על “סירי אישית יותר” שתגיע במהלך השנה.
כאשר נשאל האם מדובר בענן או ב-AI מקומי, טים קוק הבהיר שאצל אפל זה “גם וגם” – על המכשיר וגם דרך Private Cloud Compute – כחלק מההבטחה להישאר בתוך סטנדרט גבוה של פרטיות.
אפל לא חשפה פרטים פיננסיים על ההסכם עם גוגל, וגם כשנשאלה האם יש כאן מודל שיתוף הכנסות, סירבה לפרט. אבל מבחינת המסר השיווקי-טכנולוגי, החברה משדרת שהיא רוצה לקחת חלק ב”דור הבא” של החוויה החכמה – בלי לוותר על שליטה בארכיטקטורה, בפרטיות ובשילוב העמוק בתוך המערכת.
תחזית של צמיחה להמשך הדרך
אפל צופה צמיחה של 13%-16% בהכנסות לרבעון מרץ 2026 לעומת התקופה המקבילה, ושומרת על תחזית רווח גולמי של 48%-49%.
יחד עם זאת, החברה מדגישה שהתחזית “כוללת” הערכה לכך שאספקת האייפון תהיה מוגבלת – כלומר, גם בתחזית הרשמית יש כבר כוכבית שמאותתת על צוואר בקבוק בהיצע.
בסיכום הכולל, אפל מגיעה לרבעון הזה עם שילוב שמעט חברות מצליחות לשחזר: חומרה שמייצרת שיאים, שירותים שמייצרים יציבות וצמיחה, ונרטיב AI שמנסה לחבר בין השניים.
השאלה הגדולה לרבעון הבא קשורה פחות לביקוש ויותר לשאלה האם אפל תצליח להגדיל את האספקה מספיק מהר כדי לעמוד בקצב.
