קארל אייקן וקבוצת בלאקסטון מציעות גם הן לרכוש את חברת המחשבים דל

ב-5 לפברואר 2013 הציע מייקל דל, מייסד ומנכ”ל חברת Dell, יחד עם חברת ההשקעות סילברלייק ושותפות נוספות, הצעה לרכישת מניות החברה המוחזקות ע”י הציבור לפי מחיר של 13.65$ למניה, המשקף לחברה שווי של כ-24.4 מיליארד דולר. הצעת הרכש נתקלה מאז בקשיים בשל טענות כי הצעתו של דל הקנתה שווי נמוך משוויה האמיתי של החברה.

השבוע נכנסו שני שחקנים חדשים למערכה על מנת להתמודד על רכישתה של חברת Dell מהציבור. קארל אייקן (Carl Icahn), שהציע מחיר גבוה יותר של כ-15$ למניה, המשקף לחברה שווי של כ-26.25 מיליארד דולר והצעה נוספת מטעם קרן ההשקעות הפרטית הגדולה בעולם בלאקסטון, העומדת על מחיר הנע בין 14.25$ למניה ועד 15$ למניה עפ”י ההערכות. בסיום המסחר בבורסה ביום שישי האחרון, נסחרה מניית חברת דל במחיר של 14.22$ למניה.

מה יהיה על מייקל דל?

שתי ההצעות החדשות מביאות עימן חששות לגבי עתידו של מייקל דל בחברה. באם הצעתו של דל מתקבלת, הרי שיישאר מייסד החברה כמנכ”ל ויוכל להציג את חזונו לעתיד החברה, אך במידה ותקבל החברה את אחת מההצעות המתחרות, יכול ומייקל דל יראה בדרך זו את יומו האחרון בחברה שייסד. שמועות כבר החלו לצוץ לגבי מועמד אפשרי מטעמה של קבוצת בלאקסטון המדברות על מארק הרד, כיום נשיא חברת אוראקל ולשעבר נשיא ומנכ”ל חברת HP שעזב את תפקידו בשל האשמות על הטרדה מינית בזמן עבודתו בחברה.

על סילברלייק ומייקל דל כעת לבחון את שיפור מחיר הצעת הרכש ולהציגו לבעלי המניות שאם לא די בקולותיהם כפי שהוצגו בתקשורת בדבר המחיר הנמוך של הצעתו המקורית של דל, הרי שמחיר המניה הנוכחי (14.22$ למניה) מעיד ללא ספק על רצונם של המשקיעים בחברה להצעה גבוהה יותר לשם רכישת מניות החברה.

ההצעות המתחרות

יחד עם קארל אייקן, המחזיק עפ”י ההערכות כ-6% בחברת דל, צועד בנק ההשקעות ג’פריס, אשר יעזור לאייקן במימון העסקה. אייקן ביצע לפני זמן לא רב השקעה בחברה טכנולוגית נוספת, נטפליקס, כך התגלה בחודש נובמבר האחרון. עפ”י ההערכות, עסקת נטפליקס התבצעה לפףי מחיר למניה של 58$ עבור כ-10% ממניות החברה וכיום נסחרת מניית נטפליקס במחיר של מעל ל-180$ למניה.

את קבוצת בלאקסטון ילווה ככל הנראה בנק ההשקעות מורגן סטנלי, אך גם משקיעות נוספות כמו חטיבת ההשקעות של חברת ג’נרל אלקטריק (GE) יכול ויצטרפו לבלאקסטון כמממנות נוספות לעסקה.

ההצעות הנגדיות של אייקן ובלאקסטון הגיעו ביום שישי, ה-22.03.2013, הוא היום האחרון עבור משקיעי חברת דל למצוא הצעות מתחרות כנגד הצעת הרכישה של דל כחלק ממנגנון שנקרא Go Shop וכתוצאה מכך נדחה תאריך סיום מועד הגשת הצעות מתחרות ב-4 ימים, ל-26 לחודש מרץ. כעת נשאר רק להחליט.