⭐ נקודות עיקריות
- SpaceX רוכשת את Anysphere, החברה מאחורי כלי הקוד Cursor, תמורת 60 מיליארד דולר במניות – ימים ספורים בלבד לאחר ה-IPO שלה.
- העסקה צפויה להיסגר ברבעון השלישי של 2026, ומגובה בהגשת 8-K רשמית ל-SEC.
- Cursor מגיעה לעסקה עם הכנסות B2B שנתיות של כ-2.6 מיליארד דולר, ותצטרף לחטיבת xAI שמפסידה כ-6.36 מיליארד דולר בשנה.
- הרכישה מציבה את SpaceX בתחרות ישירה מול Codex של OpenAI ו-Claude Code של Anthropic בשוק כלי הקידוד המבוססים AI.
SpaceX של אילון מאסק הודיעה היום (ג’, 16.6) על רכישת Anysphere, החברה שעומדת מאחורי כלי הקוד המבוסס בינה מלאכותית Cursor, תמורת 60 מיליארד דולר במניות.
העסקה מגובה בהגשה רשמית של טופס 8-K (קובץ PDF כאן) לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), וכוללת את הסכם המיזוג המלא בנספח. ההודעה מגיעה ימים ספורים בלבד לאחר שהחברה השלימה את ה-IPO הגדול בתולדות שוק ההון, בשווי של 1.75 טריליון דולר.
60 מיליארד דולר במניות, סגירה ברבעון השלישי
Cursor – שם הרחוב של Anysphere, Inc. – היא סטארט-אפ לכלי קוד מבוסס AI שנוסד ב-2022 בסן פרנסיסקו.
הכלי משמש מפתחי תוכנה לכתיבה, בדיקה ודיבוג של קוד, והפך לאחד מהמוצרים הצומחים ביותר בתחום בשנתיים האחרונות – עם הכנסות B2B שנתיות המוערכות בכ-2.6 מיליארד דולר.
לפי ההגשה לרשות ניירות הערך האמריקאית, כל מניות Cursor יומרו למניות Class A של SpaceX בהתאם לשווי של 60 מיליארד דולר, כאשר מחיר ההמרה יחושב לפי ממוצע משוקלל של שבעה ימי מסחר שקדמו לסגירה (נזכיר כי SpaceX החלה להיסחר רק ביום שישי האחרון).
המיזוג יתבצע באמצעות X67 Inc, חברת הבת של SpaceX, כך ש-Anysphere תהיה חברת בת בבעלות מלאה של SpaceX.
כבר באפריל 2026, שבועות לפני ה-IPO, חשפה SpaceX כי הבטיחה לעצמה אופציית רכישה: לרכוש את Cursor תמורת 60 מיליארד דולר, או לחלופין לשלם 10 מיליארד דולר כדמי שותפות.
ההחלטה להמיר את האופציה לעסקה מחייבת התקבלה כעת, עם הפעלת אופציית הרכישה הרשמית. אם העסקה תבוטל בנסיבות מסוימות, SpaceX תשלם דמי ביטול של 10 מיליארד דולר, ו-4 מיליארד דולר נוספים אם הביטול נובע מחסמי ההגבלים העסקיים.
בצל ה-IPO: חברת SpaceX זזה מהר
ה-IPO של SpaceX, שהושלם ב-12 ביוני, היה ה-IPO הגדול בהיסטוריה: החברה גייסה 75 מיליארד דולר במחיר הנפקה של 135 דולר למניה, נסחרת בנאסד”ק תחת הסימול SPCX ומוערכת בשיא-שוק של מעל 2.1 טריליון דולר בתום יום המסחר הראשון.
מאז, המשיכה המניה לעלות ושוויה נכון לסוף יום המסחר האחרון (15.6) עמד על כ-2.5 טריליון דולר. ההנפקה הפכה את אילון מאסק לאדם הראשון בהיסטוריה שהונו האישי חצה את רף הטריליון דולר.
למרות הגיוס הגדול ב-IPO בשבוע שעבר, העסקה עם Cursor אינה ממומנת מהון ה-IPO – המיזוג מבוסס מניות בלבד, דרך חברת הבת X67. בכך, מאסק שומר על מזומן תפעולי תוך שימוש בשווי השוק החדש שיצרה ההנפקה כמנוע עסקי.
xAI מחפשת ידיים: הרקע לרכישה
מיזוג xAI לתוך SpaceX, שהושלם בתחילת 2026, יצר חטיבת AI שמוגדרת כאחד ממנגנוני הצמיחה המרכזיים של החברה – אך גם כמרכז ההפסד הגדול ביותר שלה: לפי הנתונים שנחשפו לקראת ה-IPO, תחום ה-AI של SpaceX הציג הפסד תפעולי של 6.36 מיליארד דולר בשנת 2025, בעיקר עקב הגדלת השקעות הכוח המחשובי פי 27 תוך שנתיים.
במקביל, xAI נאלצה להתמודד עם שורת מחלוקות ציבוריות, כולל האשמות שאפשרה ליצור תוכן פוגעני. Cursor, לעומת זאת, מגיעה עם תשתית מוצר בשלה, בסיס לקוחות ארגוני ממשי והכנסות שנתיות של כ-2.6 מיליארד דולר – מה שהופך אותה לרכישה שמניבה הכנסות מהיום הראשון, ולא רק הבטחה עתידית.
שוק כלי הקידוד ה-AI: SpaceX נכנסת לזירה צפופה
כלי קידוד מבוססי בינה מלאכותית (AI Coding Assistant) הם קטגוריה שצמחה בקצב חסר תקדים בשנתיים האחרונות, ו-Cursor נחשבת לאחת מהחזקות בקטגוריה, כשהיא מתחרה כעת ישירות ב-Codex של OpenAI ו-Claude Code של Anthropic – שני כלים שגם הם מיועדים לתמוך במפתחי תוכנה בכתיבת קוד, זיהוי באגים וביצוע משימות פיתוח מורכבות.
שלושת הכלים פועלים בשוק הארגוני, שבו גורמי ההכרעה המרכזיים הם אינטגרציה לסביבות פיתוח קיימות כגון VS Code ו-JetBrains, מדיניות אבטחת קוד – ובפרט השאלה אם הקוד עובר לשרתי צד שלישי – ויכולת לעבוד על Codebase שלם ולא רק על קטע קוד בודד.
ל-xAI יש אינטרס אסטרטגי ברור ברכישה הזו. Cursor מאפשרת לה להציע חבילה שלמה של כלים – מודל AI, כלי קידוד ותשתית מחשוב – ולהתחרות ממקום חזק יותר מול OpenAI ו-Anthropic.
מה קרה ל-Cursor לפני העסקה?
בחודשים שלפני ההכרזה, Cursor הייתה בדרך לסגור סבב גיוס של 2 מיליארד דולר בהשתתפות Andreessen Horowitz, Thrive Capital, Nvidia וגוגל של Alphabet – לפי שווי של כ-50 מיליארד דולר.
הסבב לא יצא לפועל, ולפי דיווחים הגיוס לא היה מספיק כדי להביא את Cursor לאיזון – למרות שגייסה 900 מיליון דולר בסבב C ביוני 2025 ועוד 2.3 מיליארד דולר בסוף 2025.
SpaceX, שלפי הדיווחים עקבה אחרי Cursor כבר מספר חודשים, הציעה מחיר שאף משקיע יחיד לא יכול היה להציע – פרמיה של 20% על השווי שנדון בסבב הגיוס שלא יצא לפועל.
מה הלאה?
סגירת העסקה כפופה לאישורים רגולטוריים, כולל בדיקה של הממונה על ההגבלים העסקיים. בהתחשב בשווי העסקה ובמעמדה של SpaceX כחברה ציבורית חדשה ובעלת שווי שוק של מעל 2 טריליון דולר, הבדיקה הרגולטורית צפויה להיות יסודית.
בינתיים, Cursor ממשיכה לפעול באופן עצמאי עד לסגירה המתוכננת של העסקה, אשר צפויה להגיע ברבעון השלישי של 2026.
