⭐ נקודות עיקריות
- אמזון ואנבידיה שוקלות השקעות ענק ב-OpenAI שעשויות להצטבר לעשרות מיליארדי דולרים במהלך 2026.
- אמזון בוחנת השקעה של עד 50 מיליארד דולר והעמקת שיתוף הפעולה בענן ובשילוב מודלים.
- אנבידיה מאשרת השתתפות בסבב הגיוס ומגדירה אותו כהשקעה הגדולה ביותר שביצעה אי פעם.
- המהלכים מדגישים את המודל המעגלי של תעשיית ה-AI: השקעות, ענן ושבבים כחבילה אחת.
שני דיווחים נפרדים של בלומברג מצביעים על כך ששנת 2026 עשויה להפוך לאחת השנים המשמעותיות ביותר בתולדות שוק הבינה המלאכותית, עם השקעות ענק פוטנציאליות מצד אמזון ואנבידיה ב-OpenAI.
על פי הדיווחים, OpenAI מתכננת סבב גיוס שעשוי להגיע להיקף חריג של עד 100 מיליארד דולר, לצד העמקת קשרים אסטרטגיים סביב תשתיות ענן, שבבים ומודלים מתקדמים.
אמזון בוחנת השקעה של עד 50 מיליארד דולר
על פי הדיווח הראשון, אמזון מנהלת מגעים להשקעה של עד 50 מיליארד דולר ב-OpenAI – סכום שעשוי להוות כמחצית מסבב גיוס חדש בהיקף כולל של עד 100 מיליארד דולר.
במקביל, נבחנת הרחבה של שיתוף הפעולה המסחרי בין החברות, הכוללת מכירת משאבי מחשוב בענן ושילוב של מודלי OpenAI במוצרים ובפלטפורמות של אמזון.
לפי המקורות, העסקה עשויה לכלול גם שימוש פנימי של עובדי אמזון במודלים של OpenAI, לצד שילובם בשירותים מסחריים עתידיים.
מהלך כזה בולט במיוחד לאור העובדה שאמזון נחשבת למשקיעה ושותפה אסטרטגית ארוכת שנים של אנתרופיק, אחת המתחרות המרכזיות של OpenAI.
לצד אמזון, גם אנבידיה ו-SoftBank מוזכרות כמשקיעות פוטנציאליות, כאשר OpenAI ממשיכה לחפש מקורות מימון נוספים, כולל משקיעים מוסדיים וקרנות מחוץ לארצות הברית.
מנכ”ל אנבידיה: “ההשקעה הגדולה ביותר שלנו אי פעם”
בדיווח השני מאשר מנכ”ל אנבידיה, ג’נסן הואנג, כי החברה תשתתף בסבב הגיוס הנוכחי של OpenAI, ואף מגדיר אותו כהשקעה שעשויה להיות הגדולה ביותר שביצעה אנבידיה אי פעם.
הואנג לא ציין סכום מדויק, אך הדגיש כי מדובר בהשקעה “ענקית”, והביע אמון עמוק בפעילות ובחשיבות האסטרטגית של OpenAI.
הדברים מגיעים לאחר פרסומים קודמים על כוונה עקרונית מצד אנבידיה להשקעה מצטברת של עד 100 מיליארד דולר ב-OpenAI, אך הואנג הבהיר כי הסכום של עד 100 מיליארד דולר מעולם לא הוצג כהתחייבות מחייבת, אלא כהזמנה עקרונית להשקעות עתידיות שייבחנו סבב אחר סבב.
מעבר להשקעה הפיננסית, שיתוף הפעולה בין אנבידיה ל-OpenAI כולל גם צד תשתיתי רחב, שנועד לתמוך בהקמת מרכזי נתונים בהספק כולל של כ-10 גיגה-וואט – סדר גודל המקביל לשיא צריכת החשמל של עיר גדולה – המבוססים על שבבי AI מתקדמים של אנבידיה.
על השקעות מעגליות והחשש מבועת AI
המהלכים של אמזון ואנבידיה מדגישים מגמה שמעסיקה יותר ויותר את שוק ההון: עסקאות “מעגליות”, שבהן ספקי שבבים וענן משקיעים בחברות AI שהן גם לקוחות מרכזיים שלהם.
אנבידיה, למשל, הודיעה לאחרונה גם על השקעה נוספת של 2 מיליארד דולר ב-CoreWeave, ספקית ענן המבוססת על התשתיות שלה.
דוגמה נוספת לכך היא AMD, שחתמה על עסקה “מעגלית” עם OpenAI באוקטובר 2025, זו כוללת הקמת תשתית בינה מלאכותית שתתבסס על שבבי ה-Instinct MI450 של AMD.
מודל זה מעורר שאלות סביב ביקושים מנופחים והערכת שווי, במיוחד על רקע דיווחים על שווי אפשרי של כ-750 עד 830 מיליארד דולר ל-OpenAI במסגרת הסבב הנוכחי, וכן היערכות אפשרית להנפקה ציבורית ברבעון הרביעי של 2026.
גם אנתרופיק חלק מהתמונה הרחבה
התמונה מסתבכת עוד יותר לאור העובדה שאנבידיה אינה ממקדת את השקעותיה ב-OpenAI בלבד. החברה שותפה גם להשקעה משמעותית באנתרופיק, המתחרה הישירה של OpenAI, במסגרת שותפויות אסטרטגיות עם מיקרוסופט ואמזון.
מהלך זה ממחיש את הגישה הרב-שכבתית של אנבידיה, שמבקשת לבסס את המעמד שלה כספקית התשתית המרכזית של עולם ה-AI – ללא תלות בזהות המודל המוביל.
עבור אמזון ואנבידיה, שנת 2026 מסתמנת כשנה שבה השקעות פיננסיות, תשתיות ענן ופיתוח מודלים מתלכדים לאסטרטגיה אחת רחבה.
השאלה שנותרת פתוחה היא האם השוק ימשיך לתמוך בעסקאות בהיקפים חסרי התקדים הללו, או שידרוש בקרוב תשובות ברורות יותר לגבי הדרך לרווחיות והצדקת השוויים הגבוהים שניתנים לחברות ה-AI.
