ענקית הקמעונאות, אמזון, דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי והאחרון של 2015, ולמרות שכל הפרמטרים החשובים הראו שיפור ניכר, התוצאות לא התקבלו בברכה על ידי השוק.
מצד אחד, אמזון הרויחה 482 מיליון דולר ברבעון הרביעי, יותר מכפול מהשנה הקודמת. מנגד, גם התוצאה הטובה הזו היתה מתחת ל-743 מיליון דולר שציפו בשוק (במונחי מניה: רק דולר אחד למניה לעומת צפי של 1.56 דולר). איך דבר כזה קורה?
נראה שג’ף בזוס, מייסד ומנכ”ל החברה, החליט ששוב הגיע הזמן להגדיל את ההוצאות באופן מסיבי (כרגיל, מבלי לעדכן את המשקיעים). ההוצאות גדלו ב-21% ברבעון זה ל-34.6 מיליארד דולר. בטח שמעתם על כל אפשרויות השילוח תוך יום או תוך כמה שעות, אז הפרוייקטים הללו עולים לא מעט כסף, 33% יותר מהרגיל.
אמזון כבר היתה בסיפור הזה: שנים רבות רבות “סבלו” המשקיעים מהחזון ארוך הטווח של בזוס, שהעדיף להשקיע את כל הרווח בחיזוק הצמיחה. ב-2015 היתה תפנית: רמת ההוצאות התחילה לרדת, הרווח התחיל לקבל יותר דומיננטיות ורבעון אחד אמזון אף “פינקה” את המשקיעים ברווח משמעותי מאוד. התוצאה: ב-2015 זינקה המניה בכמעט 120%.
בחזרה ל-Day 1
בין אם בזוס מרגיש שאם לא יתחיל לשים גז עם השקעות נוספות לעתיד הוא מסכן את החברה ובין אם הוא סתם לא סופר את המשקיעים, הולך מנכ”ל אמזון על כל הקופה. בזוס טוען שאמזון עדיין בשלבי הצמיחה המוקדמים שלה (להזכירכם היא קיימת משנת 1994 והונפקה ב-1997) וכתב בדו”ח: “זה מרגיש כאילו כל יום כאן הוא היום הראשון“.
לא שהמשקיעים לטווח הארוך של אמזון צריכים להתלונן. מי ששם 1,000 דולר בהנפקת אמזון ב-1997 מחזיק כיום ב-338,780 דולר, תשואה של 33,900%!.
בשורת ההכנסות רשמה אמזון גידול של 22% ל-35.7 מיליארד דולר. אבל התחזקות הדולר חתכה מזה 1.2 מיליארד דולר והיא פספסה במעט את תחזית האנליסטים. על-פי מחקר שפורסם בסוף 2015 יש לשירות אמזון פריים 54 מיליון מנויים משלמים שמקבלים משלוחים עד הבית תוך יומיים. הערכות מדברות על כך שמנויי פריים מוציאים באמזון 1,100 דולר בממוצע בשנה לעומת 600 דולר בשנה לאלו שלא מנויים.
כרגיל, הענן (AWS) היה נקודת אור: ההכנסות ממנו צמחו ב-69% ל-2.4 מיליון דולר, שהן 7% מסך ההכנסות הכללי של החברה. הרווח ברבעון מהענן הסתכם ב-687 מיליון דולר. בסיכום השנה הכניסה אמזון מהענן שלה כמעט 10 מילארד דולר, קצת מעל הסכום שמיקרוסופט מגלגלת עתה בענן שלה (לדו”ח מיקרוסופט בנושא).
