בשבוע הבא תפרסם אפל את דוחותיה לרבעון השני הפיסקלי של החברה לשנת 2013 והציפייה לשמוע כמה מקים, אייפונים, אייפדים ואייפודים מכרה החברה ברבעון האחרון בשמיים. דיווחים מגיעים מכל עבר ומשבחים, אך בעיקר מספידים את החברה שבזמן כתיבת מילים אלו יורדת מנייתה ממחיר של $400 למניה לראשונה מאז דצמבר 2011 .
היה זה רק לפני כחצי שנה אז עמדה אפל בראש הפירמידה ובשווי של כ-662 מיליארד דולר. מאז, הדרדר שווי החברה כלפי מטה במעבר ל-40%, אשר במונחי כסף מתרגם הדבר לכ-288 מיליארד דולר. לפני כן, לא ידעה החברה שובע מהתשבוחות בתקשורת ומהעליה הרצופה בשווי החברה, שלא פסקה מאז סיום המשבר הפיננסי של 2008 והקנתה לה מספר תארים חשובים לאורך הדרך כמו “החברה בעלת שווי השוק הגבוה בעולם”.
לא מוכרת מספיק
האתר הטייוואני Digitimes, הזכור לאחרונה מדיווחו הכוזב על מכירתה האפשרית של Whatsapp לגוגל בתמורה לכמיליארד דולר, מדווח כי אפל צפויה לחוות ירידה של כ-20%-30% במשלוחי הכוכב החדש של החברה, האייפד מיני, ברבעון השני של השנה. הסיבה אותה מדביקים ב-DigiTimes לדיווח הינה בשל ירידה בביקוש עבור המכשיר. אם משווים את הסיפור לירידה במכירות שחוותה אפל עם האייפון בחודשים שלפני השקתו של האייפון 5, ניתן להבין את הקולות הנשמעים בעניין.
לקראת סוף שנת 2012 עלו מספר דיווחים לגבי ירידה אפשרית בהזמנות האייפון ולפי הערכותיו של בנק ההשקעות ג’פריס, מדובר בירידה מהזמנות של 35-40 מיליון יחידות לכדי 25-30 מיליון יחידות. אנו לא יודעים אם הנחותיהם של האנליסטים בבנק ההשקעות נכונות או לא, אך הן זוכות לתמיכה בדוחותיה האחרונים של חברת Hon Hai הסינית, בעלת מפעלי פוקסקון המפורסמים, בהם מורכבים מכשירי האייפון.
Hon Hai חוותה ירידה של כ-19% בהכנסותיה ברבעון הראשון של השנה, זאת בהשוואה לרבעון המקביל בשנה הקודמת. עפ”י ההערכות, החברה שואבת כשני שליש מהכנסותיה מייצור מכשירים עבור חברת אפל, כך שההנחה המתבקשת היא כי התוצאות הנמוכות אותן הציגה החברה הסינית נובעות מירידה בהזמנות מצידה של אפל.
מה מחפשים המשקיעים
יו”ר גוגל, אריק שמידט, נשאל בראיון לבלוג הטכנולוגי AllThingsD ביום שלישי, ה-16 לאפריל 2013, לדעתו בנוגע לקופת המזומנים הגדולה של אפל. שמידט, לשעבר חבר בדירקטוריון אפל, לא ענה על השאלה באופן ישיר אך ציין כי:
לגבי המזומנים של חברות טכנולוגיה, אני חושב שמשלב מסויים הן צריכות להתחיל להשקיע בחברות אחרות או להוריד מחירים.
דבריו של שמידט תואמים את הקולות שעולים בתקופה האחרונה לגבי אפל ובנושא הורדת המחירים היו כבר מספר התייחסויות אשר דיברו לא על הורדת מחירים ישירה למכשיריה של החברה, אלא דווקא על השקת מוצרי ביניים פשוטים יותר שיימכרו במחירים מופחתים. יש לזכור כי אפל כבר מוכרת מוצרים מדורות קודמים של האייפון והאייפד במחירים מופחתים.
שני נושאים אליהם לא התייחס שמידט בכל הנוגע לבסיס המזומנים של אפל, העומד נכון לסוף הרבעון הקודם על כ-137 מיליארד דולר, הם רכישה עצמית של מניות וחלוקת הרווחים למשקיעים. לאחר ירידה של מעבר ל-40%, יכול להיות כי החברה תודיע על הגדלת הרכישות העצמיות של מניות בשוק. פרט לכך, המשקיעים ממשיכים לבקש מאפל שתגדיל את חלוקת הדיבידנדים של החברה ואף עד ל-50% מתזרים המזומנים החופשי של החברה, כלומר כ-22 מיליארד דולר על בסיס שנתי.
העולם החדש של יצרניות החומרה
אפל הצליחה לאורך תקופה ארוכה להיות מובילת השוק בתחום הטלפונים החכמים והטאבלטים. בעוד אפל ממשיכה לשלוט בתחום הטאבלטים, את הבכורה בשוק הסמארטפונים העבירה החברה כבר די מזמן לסמסונג. קצב מכירות המכשירים של סמסונג ממשיך לגדול והחברה מציגה תוצאות טובות גם בדוחותיה. לשוק מצטרפות מתחרות נוספות המאיימות לקחת עוד נתחים מאפל. נוקיה, בלאקברי ומספר יצרניות סיניות שהולכות וגדלות מתחילות להיראות כחלופות לא רעות לאייפון ועל אפל לקחת אותן בחשבון בהמשך דרכה.
תשומת הלב הרבה לה זכתה אפל בעשור האחרון היטיבה עם החברה ועם מניותיה זה זמן רב, אך אותה תשומת לב היא זו שככל הנראה פוגעת בה בזמנים הפחות טובים. כל שמועה הנוגעת לחברה מצליחה להטריד את מנוחתם של המשקיעים אשר לא מקבלים ולו פריט מידע אחד מאפל, לפחות לא עד שיפורסמו דוחות החברה באופן רשמי. כל שנשאר אם כן, הוא לחכות עוד שבוע, אז נדע בביטחון גדול יותר מה קורה באפל.
