⭐ נקודות עיקריות
- נטפליקס תרכוש את אולפני Warner Bros, כולל HBO ו-HBO Max, בעסקת מזומן ומניות בהיקף שווי חברה של 82.7 מיליארד דולר.
- העסקה צפויה להיסגר לאחר הפרדת חטיבת Discovery Global ב-WBD ברבעון השלישי של 2026.
- נטפליקס תמשיך להפעיל את Warner Bros במתכונת הקיימת ותשלב את ספריות התוכן והמותגים בשירות הסטרימינג.
- החברה צופה חיסכון של 2-3 מיליארד דולר בשנה בתוך שלוש שנים והגדלת הערך לבעלי המניות.
נטפליקס הכריזה על אחת מעסקאות הבידור הגדולות בעידן הסטרימינג: רכישת Warner Bros, הכוללת את אולפני הקולנוע והטלוויזיה, HBO ו-HBO Max, בעסקת מזומן ומניות בשווי כולל של 82.7 מיליארד דולר (שווי הון עצמי של 72 מיליארד דולר).
העסקה נחתמה לאחר הסכמה על מודל רכישה של 27.75 דולר למניית WBD, ותושלם רק לאחר הפרדת חטיבת Discovery Global לרשות ציבורית נפרדת ברבעון השלישי של 2026.
המהלך מאחד בין חדשנותה של נטפליקס וספריית התוכן המקורית שלה הזמינה בשירות הסטרימינג לבין מאה שנות יצירה מבית Warner Bros, כולל מותגים אייקוניים כמו The Big Bang Theory, The Sopranos, Game of Thrones, היקום הקולנועי של DC, The Wizard of Oz ועוד.
עידן חדש בתעשיית הבידור
טד סרנדוס, מנכ”ל משותף של נטפליקס, ציין כי איחוד הספריות של שתי החברות יאפשר לנטפליקס להעשיר את היצע התוכן העולמי:
המשימה שלנו תמיד הייתה לבדר את העולם. איחוד הספרייה העצומה של Warner Bros עם הכותרים המובילים של נטפליקס יאפשר לנו לעשות זאת טוב יותר.
גרג פיטרס, מנכ”ל משותף נוסף, הוסיף כי שילוב העוצמות היצירתיות של Warner Bros עם מודל ההפעלה הגלובלי של נטפליקס יאפשר חשיפה רחבה יותר לעולמות התוכן ויחזק את התעשייה כולה לאורך עשורים קדימה.
מנגד, מנכ”ל Warner Bros. Discovery, דיוויד זסלב, הדגיש כי המיזוג שומר על מורשת הארכיון העשיר של האולפן:
איחוד שתי החברות יחזק את עולם הסיפורים לדורות קדימה ויגדיל את חשיפת הקהל ליצירות המשמעותיות ביותר של זמננו.
מה כולל המיזוג: תוכן, הפקה וערך יצירתי
העסקה תחבר בין כוח ההפקה של Warner Bros, מהאולפנים הגדולים בעולם, לבין פלטפורמת הסטרימינג של נטפליקס.
לפי הודעת החברות, נטפליקס מתכננת לשמר את פעילות Warner Bros במתכונתה הנוכחית, כולל המשך הפצה קולנועית.
היתרונות המרכזיים כפי שמציינת אותם נטפליקס:
- הרחבת ההיצע למנויים: שילוב ספריות HBO, HBO Max וקטלוג Warner Bros יעניק מגוון רחב יותר של סרטים וסדרות איכות.
- חיזוק התעשייה: הגדלת יכולות ההפקה בארה”ב והשקעה ארוכת טווח בתוכן מקורי.
- הזדמנויות ליוצרים: עבודה עם מותגים מוכרים והגעה לקהלים עולמיים רחבים יותר.
- ערך לבעלי מניות: נטפליקס צופה גידול במנויים, שימור גבוה יותר וחיסכון תפעולי שנתי של 2-3 מיליארד דולר בתוך שלוש שנים.
פירוט התנאים הפיננסיים
לפי ההסכם, בעלי מניות WBD יקבלו 23.25 דולר במזומן ו-4.501 דולר במניות נטפליקס עבור כל מניה.
מנגנון collar יבטיח התאמה למחיר מניית נטפליקס בטווח שנקבע מראש (97.91-119.67 דולר בממוצע של 15 ימים).
שווי העסקה מחושב כך:
- שווי הון: 72.0 מיליארד דולר
- שווי חברה כולל: 82.7 מיליארד דולר
הפרדת Discovery Global: השלב המקדים
בחודש יוני 2025 הודיעה WBD כי תפריד את חטיבות Global Networks ו-Streaming & Studios לשתי חברות ציבוריות נפרדות.
Discovery Global תכלול מותגים כמו CNN, TNT Sports, Discovery, ערוצי FTA באירופה ופלטפורמת Discovery+.
הפרדה זו היא תנאי מוקדם לסגירת עסקת הרכישה.
מבט קדימה
אם תושלם במועד שנקבע, העסקה עשויה להפוך לאחת מאבני הדרך הגדולות בהיסטוריה של תעשיית הבידור, ולשנות באופן מהותי את כוחם של שחקני הסטרימינג הגלובליים.
נטפליקס מציגה את המהלך כבסיס לעידן חדש של סיפ storytelling מאוחד, היצע רחב יותר למנויים ועתיד חזק ומגוון יותר לתעשיית התוכן כולה.
