ממשלת סין עשתה אתמול צעד שזעזע את השווקים: היא החליטה לתת יותר חופש למטבע שלה, היואן, ולהחליש אותו מול המטבעות האחרים. ההשלכות של המהלך גרמו ל”אפקט פרפר” ורוב הבורסות בשווקים בעולם הגיבו בירידות.
היואן נסחר עד היום בטווח מאוד צר שנקבע על ידי הממשלה. כל יום ויום ‘בנק העם’ הסיני קבע שער בסיס שנוח לאינטרס שלו ומאפשר לסוחרים טווח מסחר של 2% בלבד לכל צד ולמחרת קובע שוב שער שמתעלם מהסוחרים. מעתה, התיקון החדש מכריח את הבנק לתת משקל לשער הסגירה מהיום הקודם.
הממשל הסיני מעוניין בהיחלשת היואן כדי לתת יותר תחרויות ליצואנים במדינה. נתונים שפורסמו לאחרונה מראים שהצמיחה הסינית מאטה, הייצוא יורד והממשלה אף נאלצה להתערב באגרסיביות בשוק ההון (אילצה גופים פיננסיים לקנות מניות כדי שהבורסה לא תקרוס). ויתור על חלק מהשליטה על שער החליפין של המטבע מבטא את לחץ הממשלה והוא מעין הודאה במצב הכלכלי המקרטע שלה.
היואן הגיב אתמול בירידה חדה מאוד של 1.8% מול הדולר, איבוד הערך החד ביותר מזה 20 שנה ועוד כ-1% היום. כשהיואן נחלש, הפירמות הזרות שפועלות בסין מאבדות מכוחן. היואנים שהן מקבלות עבור מכירת מוצרים שווים פחות כשהן ממירות אותם לדולרים. עוד דוגמא: כשחברה זרה מוכרת מוצר בישראל ב-4 שקלים אלו היו שווים לה דולר אחד. בשער של 5 שקלים לדולר, אותם 4 שקלים יהיו שווים לה פחות מדולר.
המדדים בוול סטריט הגיבו בירידות מכיון שהחברות האמריקניות, שרבות מהן פועלות בסין, ירויחו פחות לאחר שינויי המטבע. קחו לדוגמא את אפל, שגם כך דווח על ירידה במכירות האייפון 6 בסין ברבעון הנוכחי. לא רק שהיא מוכרת פחות אלא גם היואנים שהיא אוספת על המכירה שווים פחות בדולרים.
ולא רק אפל, השינוי תקף לכל מטבע זר לכן גם פירמות יפניות (דוגמת סוני) או קוריאניות (סמסונג) צפויות לראות קושי נוסף במלחמה מול היצרנים הסינים. מעבר לאתגרים המסחריים, המשקיעים חוששים גם מסבב נוסף של מלחמת מטבעות, הניסיונות של כל מדינה להחליש בכח את המטבע שלה. סביבה בלתי יציבה ובלתי צפויה היא הסכנה הגדולה ביותר לכלכלה הגלובלית.
